Je suis déjà client

BforMag

Les clés pour comprendre le taux directeur de la Banque centrale européenne (BCE)

2024-01-15
Comprenez le taux directeur de la BCE, son impact sur l'économie et ce que cela signifie pour vous.

En zone euro, il existe trois taux directeurs différents. Ces taux d’intérêt de court terme ne doivent pas être confondus avec les taux longs qui sont dépendants des anticipations de croissance et d’inflation.

Le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale pour les prêts qu’elle accorde aux banques commerciales. 

Qui influence les taux directeurs ?

On dit de ce taux qu’il est « directeur » car il influence le taux d’intérêt auquel les banques commerciales prêtent à leur tour à leurs clients (ménages, entreprises). Dans la zone euro, c’est la Banque centrale européenne (BCE) qui fixe ce taux directeur. 

Quels sont les 3 taux directeurs ? 

En réalité, il n’existe non pas un, mais trois taux directeurs : 

  • Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement. Ces opérations permettent aux banques commerciales d’emprunter à la BCE des liquidités pour une durée d’une semaine. 

  • Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal. Ce taux, plus élevé, permet aux banques commerciales d’emprunter de façon urgente des liquidités auprès de la banque centrale pour une durée de 24 heures. 

  • Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt. Dans ce cas précis, les banques commerciales n’empruntent pas à la banque centrale mais peuvent déposer un excédent de liquidités auprès d’elle. La durée de dépôt ne peut excéder 24 heures et le taux de rémunération est plus faible.

Bon à savoir

Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement est le principal taux directeur employé par la BCE.

À noter que les banques commerciales n’ont pas l’obligation d’emprunter à la banque centrale. Elles peuvent également faire des emprunts à très court terme auprès d’autres banques commerciales. Le taux à 24 heures est appelé taux €STR (Euro short term rate). Il est déterminé par le jeu de l’offre et de la demande. 

Quelle est la différence entre les taux courts et les taux longs ? 

Les taux directeurs de la BCE sont des taux d’intérêt à court terme (également appelés « taux courts »). Il ne faut pas les confondre avec les taux longs, qui sont fixés par les marchés en fonction des anticipations de croissance et d’inflation. 

Les taux d'intérêt à long terme sont ceux des obligations d'État à échéance de 10 ans. Ils ont également une influence que l’investissement des entreprises et, donc, sur la bonne marche de l’économie. Lorsque les taux longs sont bas, une entreprise sera davantage stimulée à investir dans son outil de production. En revanche, lorsque les taux longs se situent à un niveau élevé, cela peut avoir un effet dissuasif sur l’investissement. 

Enfin, les taux longs peuvent avoir un impact sur l’investissement des ménages car ils sont un déterminant du crédit immobilier. 

Bon à savoir

En règle générale, les taux longs sont supérieurs aux taux courts. Cependant, la courbe des taux peut se croiser ou s’inverser.

La Rédaction

Envie d'en profiter ? Téléchargez l'appli !

Toute votre banque tient dans votre poche.
Découvrez une nouvelle expérience humaine et digitale sur iOS et Android.

Nos derniers articles

Parlons budget

Quand réserver ses vacances d'été pour économiser ?

Réserver ses vacances à l’avance est souvent un bon moyen pour réaliser ...

Lire la suite

Parlons budget

Tout ce qui change pour votre budget au 1er avril 2025

  Faites le point sur ce qui change concrètement pour vos finances perso...

Lire la suite

Parlons argent

Erreur de prix sur le produit ? Le commerçant doit appliquer le prix le plus bas !

Vous flânez dans les rayons quand vous apercevez ce fameux article au pr...

Lire la suite

Parlons budget

Comment relooker son appartement sans se ruiner ?

 Une vitrine alléchante, une promo attirante, un clic trop rapide… et vo...

Lire la suite

Parlons budget

3 astuces pour éviter que les réseaux sociaux influencent vos achats

D’après une enquête réalisée par Bazaarvoice, plus d’un tiers (36 %) des...

Lire la suite

Parlons argent

Le petit guide des impôts sur le revenu 2025

Chaque année, elle est de retour. Et la déclaration d’impôts n’est jamai...

Lire la suite

Parlons budget

Comment gérer son premier budget étudiant ?

Ah la vie étudiante ! Les premiers pas dans la vie d'adulte, entre indép...

Lire la suite

Parlons budget

Construire une éducation financière dès l'enfance : les bases à enseigner

Malheureusement, l’éducation financière est encore trop souvent absente ...

Lire la suite

Parlons budget

Médiateur bancaire : quand pourriez-vous en avoir besoin ?

Erreur dans une opération, débits inexpliqués ou clôture de compte abusi...

Lire la suite

Parlons tendances

5 enseignements à retenir du baromètre du bien-être financier

Chaque année, le bien-être financier est au cœur des préoccupations. Et ...

Lire la suite

Parlons budget

Quelles sont les meilleures astuces de grand-mère pour épargner ?

C’est dans les vieux pots qu’on fait les meilleures soupes, dit l’adage....

Lire la suite

Parlons budget

Budget prévisionnel : comment mettre toutes les chances de votre côté pour votre projet

Vous envisagez de faire un tour de monde, de vous lancer dans l’aventure...

Lire la suite