Les valeurs et les fonds de rendement ont la cote !

À part le livret d’épargne populaire (6 % net), les formules administrées ou contractuelles ne rapportent pas assez pour battre l’érosion monétaire (3,4 % en glissement annuel). Idem pour la moyenne 2023 des rendements des fonds en euros de l’assurance-vie qui, selon le cabinet Facts & Figures, est de 2,5 %. En 2022, il y a eu un krach obligataire et l’inflation s’est hissée à un plus-haut depuis quarante ans ! Mais les banques centrales ont déclenché une série de majorations des taux d’intérêt. Résultat, les obligations émises par les entreprises offrent actuellement des rendements bruts parfois supérieurs à 5 %, contre 2,8 % pour l’emprunt d’Etat de référence. 

Un contexte favorable aux fonds obligataires dits « à échéance », comme Carmignac Credit 2029 (code Isin : FR001400KAV4), Rendement Sélection 2027 (code Isin : FR001400EF78) ou Echiquier Credit Target Income 2027 (code Isin : FR001400KTQ4). En ce qui concerne les actions, les dividendes ont d’autant plus d’importance que le temps passe, comme l’illustrent les évolutions depuis fin 1987 (origine) du Cac 40 sans les dividendes (+ 650 %) et avec leur réinvestissement (+ 1.600 %). Les dividendes ont amélioré la performance annualisée : + 8,2 % contre + 5,4 %. Sur les dix dernières années, ils ont contribué à 43 % de la progression de l’indice parisien coupons inclus. Rappelons que les dividendes sont calculés sur les résultats de l’année précédant celle de leur distribution. 

L’embarras du choix 

La prévision de Janus Henderson Investors pour la croissance mondiale de la rémunération des actionnaires en 2023 est de 4,4 %, à 1.630 milliards de dollars ! « Nos chiffres, fait observer dans un communiqué Ben Lofthouse, responsable des actions de rendement chez le gestionnaire americano-britannique, montrent qu’un portefeuille de revenus diversifié dispose de stabilisateurs naturels. Les dividendes sont moins volatils que les bénéfices, ce qui est rassurant en période d’incertitude économique. » 

Le Top 5 du journal Investir est constitué de Crédit Agricole (7,2 %), Scor (6,9 %), Axa (6,8 %), Orange (6,7 %) et Imerys (5,7 %). Cinq valeurs cotées à Paris ont des estimations de rendement supérieures à 10 % : Icade, Coface, Altarea, Clariane (ex-Korian) et Métropole Télévision. Mais il ne faut pas oublier que le cours de Bourse baisse mécaniquement du montant du coupon le jour du détachement de celui-ci. L’idéal est d’avoir un maintien ou une croissance régulière du dividende, avec une espérance de hausse du cours de l’action à moyen-long terme. 

L’ETF Lyxor S&P Eurozone ESG Dividend Aristocrats (code Isin : LU0959210278) permet de bien répartir les risques. Il comprend des titres comme Bouygues, Allianz, UPM Kymmene, Assicurazioni Generali, DHL Group… Parmi les fonds classiques, citons Echiquier Value Euro (code Isin : FR0011360700), Mandarine Equity Income (code Isin : FR0010396382) ou M&G Lux Global Dividend Fund (code Isin : LU1670710075).