Produit d’épargne européen, une idée qui progresse

Si vous ne deviez retenir que 3 infos:
👉 Il existe un besoin d’unification des marchés des capitaux européens, comme c’est déjà le cas en matière de marchandises par exemple.
👉 Un des leviers pour y parvenir serait la création d’un produit d’épargne européen.
👉 Emmanuel Macron souhaite que l’Europe puisse présenter une solution d’ici 12 mois.

Mobiliser l’épargne privée

La création d'un « produit d'épargne européen » résulte de la volonté de mobiliser les capitaux privés au service de la croissance européenne. Face à la concurrence chinoise et américaine, le Vieux Continent a accumulé un certain retard. C’est vrai notamment dans des secteurs très technologiques – comme l’intelligence artificielle – qui nécessitent des investissements massifs.

Favoriser l’union des capitaux

Derrière l’idée de créer un produit d’épargne commun se cache le grand défi de l’union des marchés des capitaux. Une des faiblesses de l’Europe est en effet la fragmentation des banques et des marchés des capitaux, entraînant l’émiettement des financements. Par conséquent, il est plus difficile de lever des fonds importants lorsqu’on parle d’épargne privée puisqu’il convient de raisonner pays par pays.

La naissance d’un support d’épargne à l’échelle européenne doit permettre de massifier les capacités de financement et de financer la croissance des années futures. Pour le président français Emmanuelle Macron, l’objectif est également d’ajouter une dose de risque dans l’épargne des ménages européens en orientant les flux financiers davantage vers les entreprises.

« Chaque année notre Europe a deux défauts, voire trois : elle fait beaucoup d'épargne, mais parce que notre système de marché des capitaux n'est pas intégré, elle ne va pas dans les bons endroits ; deuxièmement, on ne va pas assez sur le risque ; et, chaque année, notre épargne, à hauteur de 300 millions d'euros par an, finance le non-européen », a résumé le chef de l’État.

Des résultats « d’ici 12 mois »

Plusieurs scénarios sont sur la table. Parmi ceux-ci, il y a ceux du rapport Letta présenté au Conseil européen du 17 avril 2024. Ce rapport plaide pour une intégration plus forte du marché financier européen et la création d’un produit d’épargne européen associé à des incitations fiscales.

Pour faire aboutir techniquement ce projet de produit financier européen, le président de la République a fixé un calendrier. Il souhaite qu’une solution soit présentée « d’ici 12 mois » soit au printemps 2025.