Quel est le fonctionnement d’un fonds de dette ?

Si vous ne deviez retenir que 2 infos : 

👉 Investir dans un fonds de dette privée constitue ainsi un moyen de diminuer le niveau de risque d’un portefeuille.  
👉 Même s’ils sont moins volatils que les fonds actions, les fonds de dette peuvent exposer aux risques de défaut et de marché. 

C’est quoi, un fonds de dette ? 

Les fonds de dette privée constituent une alternative au financement bancaire classique pour les entreprises. Ils se sont ainsi fortement développés après la crise financière de 2008, qui avait engendré de fortes restrictions d’accès au crédit notamment pour les petites et moyennes entreprises. Mais les fonds de dette constituent également une alternative aux capitaux propres (actions) ; une augmentation de capital peut en effet entraîner une dilution des actionnaires.  

Concrètement, un fonds de dette privée regroupe des prêts accordés à des investisseurs à des entreprises non cotées en bourse.  

Pourquoi investir dans un fonds de dette privée ? 

Sauf évènement de crédit – c’est-à-dire incapacité à rembourser d’un ou plusieurs débiteurs –, les fonds de dette privée proposent un flux régulier de cashflows qui prennent la forme de coupons réguliers et programmés. Ces coupons sont versés à l’investisseur pendant toute la durée de vie de l’opération, le plus souvent à une fréquence trimestrielle. 

Les fonds de dette sont complémentaires : 

• Des fonds actions, qui sont tributaires de la volatilité des marchés boursiers. 

• Du private equity, qui se caractérise par des flux de trésorerie négatifs pendant les premières années d’investissement.  

Outre la régularité, les fonds de dette privée offrent un rendement intéressant. 

Les fonds de dette privée permettent également de donner du sens à son épargne. « 49 % des transactions réalisées en France ont fait l’objet de la mise en place d’un ou plusieurs indicateurs ESG qui peuvent conduire à une variation du taux d’intérêt pour l’emprunteur, contre 44 % en 2022. Cette proportion et cette progression montrent la montée en puissance de la prise des critères extra-financiers dans les opérations de financement. », analyse ainsi l’étude de France Invest et de Deloitte.  

Quels sont les risques associés à un fond de dette ? 

Les risque de défaut de l’emprunteur est le principal risque associé aux fonds de dette. Il convient également de tenir compte des conditions de marché (environnement de taux, conjoncture économique) qui peuvent venir affecter la vie d’un fonds de dette.