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Hausse des taux: quels impacts sur votre épargne ?

2024-09-17

Quels impacts de la hausse des taux sur votre épargne ?

Face à l’inflation, les banques centrales des principales économies – dont la Banque centrale européenne (BCE) – ont relevé leurs taux d’intérêt. Avec des conséquences parfois divergentes pour votre épargne. On vous explique.

Si vous ne deviez retenir que 2 infos :
👉 La hausse des taux d’intérêt de court terme peut faire baisser les cours des actions et des obligations.
👉 En revanche, cette situation peut se traduire par un coup de pouce sur la rémunération de vos placements les plus liquides. .  

L'impact sur les livrets d’épargne

Les trois taux directeurs de la BCE déterminent l’évolution des taux d’intérêt de court terme.

Bon à savoir 
Les taux de long terme, eux, sont déterminés par les acteurs sur les marchés financiers en fonction de leurs anticipations de croissance notamment.

Or, l’€STR (Euro short term rate), qui est le taux auquel les banques se refinancent entre elles, dépend en partie des taux de la BCE. Et le taux de rendement du livret A et du livret développement durable et solidaire est en partie lié à l’€STR. Le rendement du livret d’épargne populaire (LEP) est lié à celui du livret A par son mode de calcul. Le PEL (plan d'épargne logement) est également influencé par les taux.

Bref, sans entrer dans des considérations trop techniques, la rémunération des livrets réglementés évolue à la hausse lorsque la moyenne entre les taux d’intérêt à court terme et l’inflation est orientée à la hausse. Le gouvernement dispose cependant d’une latitude pour ajuster le taux de rendement. C’est notamment ce qu’il a fait à l’été 2024 concernant le LEP, abaissant son taux à 4 % (au lieu de 3,6 % tel que le prévoyait la formule de calcul).

Le fonds euros de l’assurance-vie n'est pas épargné

Le niveau des taux d’intérêt a aussi une influence sur les obligations privées et de la dette d'Etat dont l’obligation à taux fixe 10 ans. Or, ces actifs servent partiellement de sous-jacent au fonds en euros de l’assurance-vie. Le rendement du compartiment sécurisé de l’assurance-vie dépend donc également des taux court terme. La hausse des taux fait baisser le prix des obligations émises par le passé, tandis que la baisse des taux fait remonter le cours des obligations.

Les actions...encore moins

Enfin, du côté des actions, le lien est plus indirect. Les taux directeurs modifient en effet la façon dont les entreprises peuvent se refinancer. Si ces conditions se dégradent – comme cela peut être le cas en période de hausse des taux –, le cours de certaines sociétés peut être orienté à la baisse. Si le phénomène se généralise à l’ensemble de la cote, les marchés actions sont susceptibles de baisser plus ou moins significativement.

La Rédaction